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2025年04月11日上午09:00
4月9日，美國的高額關稅再有了戲劇性轉折。特朗普當局就針對數十個國家的「對等關稅」設立「90天豁免期」，但對中國的總關稅卻增至145%——同樣受此巨額稅率影響的還有與中國捆綁在一起的香港與澳門，兩個中國特區和國際貿易獨立關稅區。
4月7日，港股恒生指數大跌13.22%，失守20000點，是1997年亞洲金融危機以來最大單日跌幅。
但影響早在兩個月前發生。2月4日，美國對中國進口商品徵10%關稅，當時美方首次表明，所有由香港製造、進口及轉口的商品與中國產品一樣，同樣要收稅。作為單獨關稅區的港府稱，已就事件向世貿組織提出申訴，但至今美國沒有改變其立場。
2023年，美國是香港第二大出口市場，出口總額為2,725億港元（349億美元），佔整體出口市場的6.5%。香港特區政府稱，過去10年，美國對香港的貿易順差達2,715億美元，是其全球貿易夥伴中最高。
現在關稅每日逆轉或加速，香港與中國緊緊捆綁，共同承受關稅衝擊。行政長官李家超表示，港府會在七方面加大力量應對，包括把握國家發展機遇、加快產業轉型等。然而有聲音認為，港府應該研究與中國聯手反制美國，對美國貨品徵收關稅。
香港作為獨立關稅區，應否跟隨中國反制？此舉會否影響香港「自由港」的地位和形象？不斷加碼的關稅，又會對香港經濟帶來什麼影響？有學者向BBC中文指，香港雖然作為自由港，理論上也可以就關稅作出反制措施，但實際上既無效果，也是在「傷害自己」。
2月，香港首次面對美國施加的10%關稅。商務及經濟發展局局長丘應樺當時批評說，美國無視香港作為單獨關稅區的地位，「行為非常無理」，表示強烈不滿。
但他以2023年的數字為例，指香港出口美國的貨物，僅佔總出口量約0.1%，稱對香港經濟影響很小。
不過根據香港政府統計處數據，2023年香港整體出口總值達41,774億港元，當中出口至美國的商品量其實佔到6.5%，有2,725億——以個別經濟體計，美國實為香港第二大出口市場；第一市場是中國，長年佔比超過一半。
香港出口美國的產品主要以電訊設備及零件為主，佔23%；電腦、珍珠寶石各佔9%；其他為半導體及電子管、首飾、電腦的零件及配件、藝術品，以及供電路用的電力器具。
目前這些企業出口美國的訂單停擺。香港中華廠商聯合會曾指，在其它地方沒有生產線的情況下，部分企業或不得不停止接受美國訂單。行政會議成員、立法會商界議員林健鋒亦表示，目前有數以千計的貨櫃、涉及億元的貨物，被海外進口商叫停。
「如果有出口去美國的話，基本上生意不用做了…… （關稅）去到100%多的話，基本上沒有多少生意可以承受到這麼高的關稅，」Orientis首席經濟師徐家健對BBC中文說。
不過他也認同，關稅對香港整體經濟影響不算大。
徐家健指出，特朗普第一任期已對中國開打貿易戰，當時因為成本問題和政治不確定性，不少廠商已經着手將廠房搬到東南亞等地方，不用再經香港轉口，所以是次關稅未必會令香港實體經濟「馬上垮下來」。
確實自2019年開始，美國在香港出口市場份額已逐漸滑落——以區域計，2023年東盟、歐盟成為香港第二及第三大出口市場，佔7.9%及6.6%；美國排名跌到第四。
過去在中美貿易戰下，東盟成為中港廠商的一道「逃生門」。根據香港工業總會在2021年公布的調查，有23%受訪企業表示會採取「中國+1」策略應對，當中八成人傾向在東盟地區設立生產線避險。
但在美國「對等關稅」下，東南亞國家也被徵收32%以上的高稅率（也曾遭威脅，被徵高關稅），企業是否避無可避？徐家健則認為，「大家不需要『跟車太貼』（急著作出反應）」。
他提醒，現在關稅全憑特朗普一人意志決定，未來會否再受到挑戰、能維持多久仍然充滿變數。但唯一可以肯定的是，「實體的投資市場、做生意的市場變得不敢做事」。
「搬工廠很多大動作，計劃都可能是（規劃）十年以上的，希望都做到十年、二十年生意，但是如果四年政策又改變的話，那些人就不敢貿貿然去投資。」徐家健說，「這樣（環境）對於投資者或生意人來說，其實是很不理想」。
澳門與香港一樣，同為獨立關稅區。但在美國國土安全部（DHS）及海關邊境保護局（CBP）2月共同發布、有關關稅實施細節的文件中，則未有提到澳門。
據澳門統計暨普查局數據，2024年澳門出口美國商品貿易額僅為3.02億元，不足澳門出口總額的2.2%，均處較低水平且持續下降。澳門經濟學會會長劉本立曾表示，關稅戰對澳門影響不大。
4月9日，中國宣佈反擊稅率提升到84%，兩天後應因美方澄清，追加到125%。全國港澳研究會顧問劉兆佳曾稱，中方的反擊不只是姿態，形容「一定要令對方感到痛苦」。
至於香港雖然無關稅，但他認為港府也要研究是否對美國貨徵關稅，聯合國家一起對付美國。
不過，香港在主權移交後，繼續保有自由港和獨立關稅區的地位，並由世貿組織承認。香港應否跟隨中國反制？
徐家健說，港府要反制理論上可行，「但你反制，就不是自由港了，你很難去自圓其說。」他指出，反制不僅有損香港作為自由經濟體、免稅港的形象，而對「一國兩制」來說「也不是一件好事」。
「外國已經經常說我們『一國兩制，名存實亡』，」徐家健說，在「一國兩制」下，香港可以不跟隨中國處理方法，或能在貿易戰中擔當的「中間人」角色，也是一個機會向世界證明，香港制度並未「名存實亡」。
不過美國對香港貿易有龐大順差。根據美國普查局數據，2024年美國對香港貿易順差達219億美元，是其貿易順差第二大來源地，僅次於荷蘭。如果香港作出反制，又能否對美國造成影響？
「你沒有力的，」徐家健直接地說，「你這麼小的地方，傷自己多於傷別人……因為貿易差那麼大，美國這麼大的國家，香港只是一個城市。」
美國現時主要向香港出口電訊設備、電腦及電子產品，近年葡萄酒及牛肉產品佔比亦有提高。但在美國出口市場中，香港排名第18，其份額在2023年僅佔1.4%。
香港大學經管學院講師阮穎嫻博士也向BBC中文說，香港「其實沒得反制，也千萬不要去反」，「你是一個很小的經濟體，你去做所謂的制裁沒人理你，你是自己傷害自己。」
在她看來，香港在大國博奕中確實是很被動，但香港最有優勢、令人自豪的地方是無關稅，而且「一國兩制」給了香港一個「走盞位」（靈活的空間）。
「我們不用跟北京的意思去下關稅，可以自己去處理、有自己的貿易政策。」
阮穎嫻認為，在無法改變的大環境下，「香港繼續維持一個自由港的地位，才是應對這件事比較好的方法。」
港府目前未有反制，財政司司長陳茂波形容，自由港是香港核心優勢，會繼續堅持和捍衛，保障貨物、資金自由流動。
行政會議召集人、新民黨主席葉劉淑儀亦表示，香港作為自由港，同時奉行基本法，以及遵守對世貿組織的關稅承諾，不能有反制行動。
香港是中國大陸出口的重要轉口港。過去，有部份中國商品會在香港加工組裝再出口，以規避關稅。
不過在2020年，特朗普簽署《香港自治法》，取消美國給予香港的特殊貿易地位，其後又簽署行政令，規定出口美國的香港原產商品須標示為「中國製造」。如今香港連高關稅也逃不過，香港對中國出口的助力是否正在減弱？
阮穎嫻直言，特朗普向全世界徵稅，香港關稅高達125%，「你經我們（香港）再出美國，其實都沒有什麼着數（好處）。」
在她看來，香港對中國的重要性或在於進口，「其實中國是有很多的原材料都不是自己做，是進口的。」
阮穎嫻指出，現時中國對美國反制加稅，變相中國企業要尋找其他市場進口貨品填充，但香港因為不收關稅，中國或可以借助香港先進口貨物，再轉口回內地。
「（問題）就是你香港進口在大陸關（稅）那邊有沒有優勢，那個是一個大的問題。」目前，中國大陸僅對香港原產的進口貨物實施零關稅。
貿易風波遠未結束，不過在全球高關稅環境下，有聲音卻認為香港能從中「獲利」。
中原集團創辦人施永青在旗下報章撰文指，關稅戰有利香港做購物天堂和避稅中心。他在文中指出，不少國家報復美國對等關稅，令貿易成本增加，商品價格上升，但香港免關稅，亦不收銷售稅與增值稅，令商品售價「十分便宜」。
他又樂觀地稱，外地遊客「很快會發現香港原來是購物天堂」，預計香港旅遊業與零售業可以在年末「來個大翻身」。
阮穎嫻提醒，購物天堂的可能性還要看匯率。現時近8成訪港旅客量均來自中國大陸。但關稅戰下人民幣走弱，引來貶值猜測，加上近來中國大陸消費降級。阮穎嫻認為，即使香港商品便宜，也未必會令旅客「大舉掃貨」，相反走私行為則會變多。
徐家健則笑言「希望做到（購物天堂）」，「但不是那麼容易的，（香港）還是低調一點好。」他認為，港府不應高調宣揚中港分別，作為吸引旅客的招倈，只需要努力維持自由港角色，其他事情就交給市場發揮。
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